血王易主？海尔集团豪掷125亿拿下

图源：摄图网

近日，海尔集团或其指定关联方将以总价125亿元收购国内血王上海莱士股东Grifols,S.A.(简称基立福)持有的约13.29亿股股份（占总股本的20%），并获得约4.37亿股股份（占总股本的6.58%）对应的表决权。

若上述交易完成，海尔集团将合计控制上海莱士17.66亿股股份(占总股本的 26.58%)的表决权，将成为上市公司实际控制人。

作为上市公司，上海莱士在业界有着极高关注度。这是因为公司的主要产品是人血白蛋白、静注人免疫球蛋白等，均是疫情中炙手可热甚至被抢购的明星产品。而在国内上市血制品公司中，上海莱士处于龙头地位，市值高峰时曾达1200亿元。2023年前三季度的归母净利润达17.88亿元，被称为中国血液制品行业的血王。

值得注意的是，在医疗大健康领域，海尔集团已经有盈康一生品牌，旗下包括盈康生命、海尔生物等2家上市公司。对于收购一事，海尔集团回复表示，血液制品产业链包括从成分采集、存储、制备、诊断、临床应用等各个环节，盈康一生此前在血浆血液成分采集、存储、制备、冷链运输及临床应用等领域已形成产业生态。此次战略合作的达成将在制备、诊断等环节加深布局。

血液制品行业主要企业销量呈增长状态

2017-2021年，中国血液制品行业主要企业销量整体呈现上升的趋势，2021年，天坛生物销量为1247.5万瓶，华兰生物销量为1029万瓶，上海莱士销量为1247.2万瓶，博雅生物销量为296万瓶，卫光生物销量为440万瓶，派林生物销量为694万瓶，博晖创新销量为134万瓶。

到2027年市场规模有望突破780亿元

随着中国血液制品行业下游需求的持续释放，血液制品批签发数将呈现增长态势，基于血液制品行业存在供不应求的状况，产品均价也会在一定范围内升高，由于价格管控，均价增长不会太大。

按照中国血液制品行业市场规模由每年血液制品的批签发数乘以平均每批签发量再乘以血液制品行业均价进行测算，预计到2027年中国血液制品行业市场规模有望突破780亿元。

电行业观察家梁振鹏表示，海尔、美的等家电企业都在多元化，收购是重要方式。而海尔是做制冷设备起家，在面向B端的冷链物流业务上做得不错，而血液制品属于冷链物流业务的上游产业，此次收购是海尔医疗产业板块的一种延伸和补充。

平安证券指出，血液制品行业具备资源属性，免疫球蛋白成长空间广阔。该券商预测，1）血液制品行业市场集中度将不断提升，行业马太效应明显。由于行业具备资源属性，采浆量大的企业将实现强者恒强；2）我国静丙的使用量和海外相比有很大差距，静丙有望进一步成为行业增长的核心驱动力。目前国内静丙获批适应症较少，静丙的治疗覆盖面有提升空间，静丙市占率高的企业，未来或有更强的潜力；3）我国仍有部分血液制品空缺，研发能力强的企业有望为行业贡献新的增长动力，持续成长能力强。

经济学人APP资讯组

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