英伟达被围剿！近况及事件影响

12月9日晚间，国家市场监管总局发布公告，因英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局公告（2020）第16号》），依法对英伟达公司开展立案调查。

1.公司增长逻辑

英伟达以其GPU、GraceCPU、BluefieldDPU组成的超异构计算技术演进系统，以及CUDA编程平台构建的平台型系统竞争优势，将在通用计算向加速转型过程中进入长期超线性增长。

异构计算系统及CUDA技术平台领先且快速迭代带来的规模及成本优势

因围绕GPU加速系统所形成的新型技术生态网络设备infiniteband网络设备系统的增长

应用，行业，区域的加速计算技术扩散

催化剂1：台积电CoWoS等芯片供应链产能提升到足够供给

催化剂2：大模型准确度，开源性，终端化更成熟

催化剂3：应用场景和区域渗透快速落地

2.财报解读

11月21日英伟达发布FY25Q3财报，营收创纪录达351亿美元同比增长94%；其中，数据中心业务营收达308亿美元。

在产品方面，Blackwell芯片产量高于预期，13,000个芯片样品已发给客户，首席财务官称将增产至FY2026；11月19日英伟达首台GB200NVL72机架发货，Dell推出全球第一台采用GB200的超级电脑。

3.事件影响

对于英伟达自身而言，如果放弃中国市场，将减少15%-20%的营收与利润。

对我国来说，国产GPU厂商的机会来了！利好相关公司，例如华为、壁仞科技和摩尔线程等。

整体看，预计这事会以较轻的处罚为结局。毕竟英伟达当下还是太强了，不是能立马断掉的公司。还是国家与国家或公司间的相互制衡。