利润增长62倍后，叮咚买菜押注无人车？

出品/壹览商业

作者/李彦

编辑/薛向

叮咚买菜再度盈利，还测试起了无人车？

就在近日，杭州街头出现了叮咚买菜无人车。

叮咚买菜方告诉壹览商业，其正在内测前置仓场景下的无人车配送。测试主要针对个别仓和路线最后一公里的配送、叮咚前置仓之间的配货等环节。通过个别测试，无人车会在成本优化和效率的提升上有一些体现。

叮咚买菜还表示，目前处于早期测试阶段，只有杭州个别站点和路线进行测试，暂时还没有规模投入使用。选择杭州作为内测地点，主要是因为杭州测试的政策环境相对较开放，加上产品服务商在杭州也比较有产品优势。

在壹览商业看来，将无人车引入前置仓场景，叮咚买菜在试图降低履约成本，提升运行效率。

只有控好成本，叮咚买菜才能赚钱

11 月 6 日，叮咚买菜（NYSE：DDL）发布 2024 年第三季度财报，其规模与净利润均创新高。财报显示，叮咚买菜该季度 GMV 72.7亿元，同比增长 28.3%；营收 65.4 亿元，同比增长 27.2%。

利润方面，叮咚买菜该季度在 Non-GAAP 标准下实现了 1.6 亿元的净利润，同比增长 9 倍以上，净利润率 2.5%；同时在 GAAP 标准下，净利润实现 1.33 亿元，同比增长超 62 倍。至此，叮咚买菜已经实现了连续八个季度在 Non-GAAP 标准下的盈利，并且在今年连续实现了 GAAP 标准下盈利，收入也连续三个季度同比正增长。

壹览商业曾总结过，叮咚买菜的前置仓模式能持续盈利，主要归功于履约成本的摊薄，以及品牌势能释放后运营效率的提升。

在过去一年，叮咚买菜退出部分业务进展不佳的城市，并在江浙沪地区优化前置仓布局密度，成功降本增效。

财报显示，叮咚买菜在2024年第三季度进一步巩固了其在江浙沪地区的地位。三季度，上海、江浙区域的GMV分别同比增长24.5%和40%，其中有13个城市都实现了超50%的年同比增长。在单量方面，上海的单日仓均单量已经接近1700单，江苏和浙江也均超过了1000单。

毕竟，开拓新市场，意味着要在陌生的环境与新的竞争对手竞争，同时提升订单量和仓的覆盖人群，都需要持续地投入。这种开拓带来的增量，就像一个臃肿的胖子，除了营收增速好看一点，并不能有效转化成真正的竞争力，一旦遇挫，很容易被打回原形。在已有品牌效应的江浙沪地区进行资产优化，是性价比更高的投入。

值得注意的是，近三季度叮咚买菜的履约成本在升高，分别为11.47亿、12.52亿、13.98亿，这很大原因是因为营收增长带来的成本同步提升。但也意味着控制履约成本，提升运营效率成为了接下来叮咚买菜的业务重心。

早在2013年，亚马逊就提出了无人机送货计划，并在3年后开发出了Prime Air送出了第一单，无人配送也正式进入了大众视野，多家公司陆续跟进。发展至今，对于各企业来说，无人技术都赋予了企业不同的意义。

无人车，提升最后一公里效率

从行业视角来看，京东、美团都早早开始应用无人配送。2014年，京东成立X事业部，后又成立京东Y事业部，瞄准的是无人技术在物流和实体店系的应用。2016年，美团点评内部成立W项目组，开始研发特定场景下无人配送。

零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅告诉壹览商业，京东的无人逻辑，是依托大型仓库+实体店+周转仓（配送站），通过连接无人车、无人飞机和配送员，搭建一套完整的无人配送体系，来突破规模临界点，从而有效降低物流涉及的人力成本。

何谓规模临界点？盒马创始人侯毅曾对京东物流的成本和效率提出一个最佳规模的临界点观点，这个观点认为京东是PC时代中心化的物流体系，初期成本高一点，但是体验好，而且随着规模扩大单位成本自然降下来。问题是，集中性的物流一定有个最佳规模的临界点，超过临界点之后效率降低，成本不减反增。

而对于美团而言，做无人配送的动机更在于补充运力，这可以极大缩短集中取餐的时间，提升消费者体验。

这么看来，叮咚买菜的无人车，起到的作用与美团更为相似。无人车主要在两方面帮叮咚买菜降本增效。

一方面，它可以增加单趟运力的承载力，原本需要配送员多次往返运送的商品，现在无人车可以一次性装载更多，大大提高了配送效率。另一方面，无人车能够帮助增加运力的确定性，尤其是在高峰或特殊时期，可以有效缓解运力紧张的问题。

近年来，人工智能、传感器技术等的日益成熟让无人车配送逐渐从理论走向了实践。但风险同样值得关注。

前置仓无人配送规模化指日可待？

对于叮咚买菜而言，做无人车测试，肯定得加大投入成本。

在庄帅看来，无人配送车看似简单，实则涉及多传感器融合、高精度地图、路径规划、自动驾驶、系统仿真等诸多前沿技术，并需要高效的云端智能调度系统支持，需要优秀的技术团队支持。比如2018年，美团点评就曾为无人配送部展开大规模的招兵买马，招聘完成后，无人配送部预计达到接近200人的规模。

对于刚解决生存问题，将目标转向求增长的叮咚买菜而言，入局无人车是笔不小的开支。

与此同时，人车的安全性是一个至关重要的问题。尽管无人车配备了各种安全装置，但在复杂的城市交通环境中，仍然可能会遇到各种突发情况。目前来看，叮咚买菜在测试无人车的基础上，依然安排了人力与无人车进行配合，也是基于这一方面的考量。

好在，目前行业内走在前头的样本已经不少。除了上文提到的京东、美团外，今年双11期间，包括极兔、申通在内的多家快递公司都在用无人车进行最后一公里的配送。

生鲜电商是个要吃苦的行业，整个交易链路极其复杂，前端履约效率需要不断改善，后端农业供应链需要梳理和整合。做好这些需要一定的定力和笨拙精神去突破一些东西。

技术的成熟需要我们有更多的时间和耐性。叮咚买菜已向市场证明了自己的模式，无人配送的规模化，更多或许是时间问题。

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