价值是判断是否买卖的关键因素
文丨孔超飞
编辑丨孔超飞
投资股票的目的就是赚取收益，改善自己的生活。低一点是让自己能吃饱饭，高一点是让自己能吃好饭。
大部分人基于这样的心态选择进行股票投资，会想着自己一旦赚到钱就卖出去。
其实这句话暗含两个心理活动：如果我亏了钱那我就长期持有，又或者股市就是个赌场，我玩一把赚了钱就撤。
这种心理其实已经接近于投机了，本质上就是搏一搏的心态，将股票投资当做一个结果，而股票事实上是个状态。
段永平：我有个理解，就是无论什么时候卖都不要和买的成本联系起来。该卖的理由可能有很多，唯一不该用的理由就是我已经赚钱了。不然的话，就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的价钱就卖了（也会在亏钱时该卖的不卖）。
世界是在不断运动中的，很多赚到钱的人往往说自己悟了。如果真的悟了，就应该意识到，投资就是个状态。
可以设想下道家的阴阳图，一阴一阳持续运转，形成了一个相对平衡的状态。
投资是道的一种具象化显现方式，其本质目的是促进资源的合理配置，将钱放到产出最高的地方。
认识到这一点之后，你会逐渐发现，单一地通过自己盈利与否来判断是否买卖股票这件事其实有失偏颇。
先是在横向维度进行对比，市面上你所能理解的这些公司，哪些最需要你的钱？判断其是否需要你的钱的唯一依据就是你的钱进入这个公司的生意模式之中，产出的现金是否是你可选范围内的最多。
其次是在纵向维度进行对比，这家公司目前的经营状况与你内心的预期评估的关系。如果你觉得符合预期就持续持有，如果不符合，那就及时卖出。
而所有一切的评价依据，都只能是股票所代表公司的价值。
段永平：我的判断标准就是价值。这也是我能拿住网易8—9年的道理。我最早买网易大概平均价在1块左右（相当于现在0.25），大部分卖的价钱大约在30-35（现在价）左右。在持有的这8年到9年当中，我可能每天都会被卖价所诱惑，我就是用这个道理抵抗住诱惑的（其实中间也买卖过一些，但是很小一部分。）
到这一步还是得提及到市场的非理性与非有效性。
按照巴菲特老师格雷厄姆的观点，市场先生其实是个和你我差不多的人，我们在他的身上学习不到任何东西。
这位市场先生每天做的事情就是一大早开盘的时候告诉你所有股票的价格，而这个价格所代表的是参与市场的所有交易者的声音集合。
人是非理性的，由人聚合而成的市场，也是非理性的。
基于其非理性的性质，必然导致价格与价值呈现不匹配的关系。
价格与价值的关系更像是被绳子拴着的狗和主人的关系，狗会因为市场先生的声音而前后左右运动，但还是围绕着主人身边，也就是价格是围绕着价值上下波动的。
故此，我们买卖股票的唯一标准就是企业的价值，只有价值发生变化之后，才是买卖的时机。
- FIN -
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