恒指交易萎靡，港交所却释放重磅利好？

昨日大跌的港股今日呈现震荡行情，三大指数盘中涨跌起伏来回切换，截止收盘，恒指、国指分别下跌0.16%及0.14%，恒生科技指数跌1.09%表现相对较弱。盘面上，大型科技股午后普遍转跌，京东跌超3%，快手跌超2%，小米跌1.3%，百度、阿里巴巴、腾讯均下跌。

港股市场尾盘内房股进一步拉升，其中，中梁控股和融创中国涨超31%，富力地产涨22%，龙光集团涨超20%，万科企业涨超15%，世茂集团、旭辉、远洋集团涨超14%，雅居乐、金辉控股涨超10%。国务院新闻办公室定于10月17日上午10时举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部，自然资源部，中国人民银行，国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。

彭博经济研究称，会上可能会详细介绍将如何落实现有支持政策，但宣布新的重大措施的可能性较小。住建部部长倪虹将作为出席本次发布会的最高级别政府官员，这表明讨论将主要围绕机制和执行问题。关注有关部门会如何促进房地产市场止跌回稳，如何让一些有希望的新举措发挥出效果，特别是存量房收储计划。

腾讯音乐-SW收涨5.58%。花旗发表报告指出，预期腾讯音乐(TME.N)将于11月11日当周披露第三季业绩，结果可能与市场预期一致。该行料腾讯音乐第三季总收入按年增长7%至70亿元人民币，符合市场预期；经调整净利润料为18.9亿元人民币，利润率27%，略低于市场预期的19.1亿元人民币。

展望第四季，该行料腾讯音乐收入按年升5%至72.3亿元人民币，在线音乐收入预测升16%，但被社交娱乐收入跌25%抵销。该行对腾讯音乐的收入及盈利预测维持不变，对腾讯音乐维持买入评级，目标价15美元。

中国建材收涨7.93%。中国建材(03323.HK)发盈警，料首三季因商品价格下降而亏损约7亿元。瑞银发表研究报告指，按此估算公司上半年亏损20.18亿元，转至第三季则赚13.18亿元，建基于与投资者的沟通，该行相信中建材第三季盈利按季改善情况会比市场预期更好。基于盈警，瑞银调整了其对中建材的盈测，今年至2026年各年每股盈测分别下调至14分、28分及39分，并将估值基础推展至2025年，以预测市账率0.23倍计，目标价由3.1港元升至3.2港元，评级中性。

摩根大通发表报告指，在新华保险(01336.HK)公布盈喜后，中国太保(02601.HK)、中国人民保险集团(01339.HK)及中国财险(02328.HK)亦发出盈喜，反映内险股今年首9个月的纯利因为投资回报较高而按年升20%至115%，大致符合或胜过该行预期。该行指，考虑到内险股今年首三季的纯利已经占2024财年预期纯利的80%至123%，料市场将会有显著的盈测调整，以及在十月底公布第三季业绩公告之前，将出现短期对股价的正面催化剂。摩通指，内险股估值吸引，股息率平均为5%。

小米集团-W收跌1.3%。高盛研究报告指，持续看到小米集团(01810.HK)在Human x Car x Home策略下令人鼓舞的走势，尤其对第三季AIoT强劲的数据感到有信心，这得益于在关键垂直领域和国内以旧换新计划的持续市场份额增长。该行将公司目标价由27.5港元上调至27.8港元，重申买入评级。

高盛上调小米AIoT第三季及第四季的收入预测各5%，及2025年至2026年的预测3%，亦上调今年至2026年集团收入及经调整纯利0至2%。该行称，虽然小米SU7 Ultra原型车在德国纽柏林赛道的测试因天气条件而延迟，但仍预期10月将是小米一个强劲的月份。

七牛智能科技有限公司（简称七牛智能）在港交所主板上市，申万宏源香港、交银国际为其联席保荐人。七牛智能(02567.HK)发行价为2.75港元/股，开盘即破发，截止16日下午15点24分，七牛智能股价跌超53%，总市值约25亿港元。七牛智能成立于2011年，总部位于上海，在中国提供音视频云服务。公司颇受资本青睐，在发展过程中获得了来自上海张江、淘宝中国、交银资产管理等机构的融资。

上市发行后，假设超额配股权并无获行使且并无根据首次公开发售前股份计划发行任何股份，许先生通过Dream Galaxy将行使七牛智能股权约16.5208%的表决权；同时，淘宝中国、启明基金均为公司股东。尽管有不少明星机构押注，但七牛智能仍深陷亏损。

阿里巴巴-W收跌0.9%。2024年天猫双十一购物节预售首日，交个朋友迎来了开门红。10月14日，交个朋友淘宝直播间累计成交额(GMV)突破2.3亿元，吸引了超过2894万观众在线观看，成交商品数量超过56万件。在双十一预售期间，交个朋友淘宝直播间推出了百万定金红包雨和大额买返红包等促销活动，以最大的诚意回馈消费者，同时也为品牌合作伙伴带来了显著的销售增长。此次双十一预售的开门红，是交个朋友淘宝直播间长期积累和精心准备的结果。在过去两年中，交个朋友在淘宝的累计直播时长已超过1.23万小时，服务了近972万消费者，并实现了38亿人民币的成交额。

山东黄金、招金矿业涨近5%，中国黄金国际涨3%，紫金矿业涨2.55%。消息上，隔夜COMEX黄金期货上涨0.52%，报2679.5美元/盎司。COMEX白银期货涨0.18%，报31.685美元/盎司。今早沪金主力合约盘中摸高609.60元/克，再创历史新高。据一项对金银行业的调查，金价明年料攀升至纪录新高。在迈阿密参加伦敦金银市场协会(LBMA)年会的代表预计，到明年10月底金价将升至平均每盎司2,917.40美元，较当前水平上涨近10%。

中国平安收涨1.03%。中国平安将于本月21日公布首三季业绩。瑞银预测中国平安首三季税后经营溢利按年升5%，意味第三季按年升20%。中国平安季绩强劲扭转，主要由财险承保表现稳固改善，以及资产管理部分减值压力减少推动。该行亦预测，中国平安首三季税后净利润料按年升40%，意味第三季按年升1.7倍，受惠于股市强劲反弹及科技部门一次性利润。

该行料中国平安从股市上升带来的利好小于同业，基于其47%股票及股票基金为按公平值列入其他全面收入(FVOCI)类别，以及公司有非保险业务。该行料中国平安第四季税后经营溢利增长加快，受惠资产管理部门持续复苏；全年集团税后经营溢利料按年升10%，料全年派息每股2.44元，按中国平安H股价格计算，相当于5.6厘股息率。该行予其H股买入评级，目标价为59港元。

京东物流收涨3.12%。交银国际发表报告，预计京东物流第三季度收入按年增6%至442亿元，符合此前该行和市场的预期；调整后净利润为10.9亿元，按年增29%，较该行此前预期上调15%，对比市场预期的7.2亿元高出51%；经调整净利润率为2.5%，按年提升50个基点。

该行预计，精细化管理能力提升带来的利润优化趋势持续，上调全年经调整净利润预测19%至61亿元，对应净利润率3.4%。报告指，淘宝宣布将在2024年双十一活动接入京东物流，认为将对公司业务量增长带来利好。具体合作细则有待落地，预计目标渗透率客户与顺丰重合度较高，对2025年的收入增长前景可期。基于行业投资情绪回暖及估值中枢上调，该行将京东物流目标价从11.3港元上调至16.3港元，维持买入评级。

腾讯控股收跌0.29%。交银国际发表报告，预计腾讯第三季国内游戏流水增29%，对比第二季32%，仍主要受惠于新游《地下城与勇士：起源》增量贡献。海外游戏流水按年料增27%，仍受Supercell《荒野乱斗》驱动，单月流水维持在6至8亿元高位。该行估计腾讯第三季度游戏收入按年增11%，与此前预期基本一致。考虑持续的费用管控及营运杠杆释放，该行预计腾讯将维持利润增速快于收入增速趋势，基本维持2024同2025年净利润预期，目标价由486港元上调至513港元，维持买入评级。

美团-W收涨1.41%。海通国际发表报告，调整对美团第三季业绩预测，预计季内收入按年升21%至922亿元，符合市场共识的919亿元。经调整净利润料为134亿元，高于市场共识118亿元14%。该行枓美团季内核心收入按年升19.2%至688亿元，经营溢利料为136亿元，经营溢利率料为19.8%。

新业务收入料为235亿元，符合市场共识，亏损料为18亿元，对比去年同季的51亿元亏损。报告指，美团在近期科技股升势中为最受投资者欢迎股份之一，因其今年业绩预测及竞争优势稳固，投资概念清晰。该行对内地消费政策最终改善公司基本面持正面看法。该行维持对该股优于大市评级，目标价调整至230港元。

京东集团-SW收跌3.12%。海通国际发表研究报告指，预计京东第三季总收入达2598亿元，按年增长4.9%(原预期增长3.7%)；经调整净利润111亿元，意味按年增4%，与市场预期相符。由于政府加强家电以旧换新计划，将带动3C及家电类产品的正面增长。该行相信，在以旧换新计划推动下，京东的增长势头在短期内已步入正轨，维持其跑赢大市评级，目标价调升至60美元。

快手-W收跌2.32%。花旗发表报告，预计快手第三季收入及经调整后盈利将与市场共识相符，维持其目标价于67港元不变，估值不高，维持买入评级。花旗称，在评估最新的行业走势后，将快手第三季GMV预测维持在按年15%，意味着电商收入以及电商广告的预测均为按年增长17%。非电商广告的增长势头预计将持续到今年下半年，而毛利率或能在内容成本及市场营销开支逐步增加的情况下保持稳定。

茶百道(2555.HK)午后股价拉升，一度涨80.59%至16港元，股价创上市以来新高，市值飙升至236亿港元。据悉，茶百道在中国拥有8000多家门店，公司曾在招股书中引述市场研究机构Frost & Sullivan的数据称，茶百道是中国第三大现制茶饮公司，占据6.8%的市场份额。同时，公司不断拓展海外市场，目前已经进入韩国、泰国、澳大利亚等国家的市场。10月11日，茶百道香港首店正式开业。

根据调研机构Counterpoint Research发布的新报告，2024年第3季度全球智能手机销量同比增长2%，是自2018年第3季度以来第3季度首次出现同比正增长。具体来看，三星以19%的市场份额依然稳坐第一，尤其是Galaxy A系列和Galaxy S24系列极大的带动了市场表现。苹果依然是全球第二，而且得益于iPhone 16系列的上市，成为9月份全球销量第一的品牌，对比去年Q3整体销量提升了1%，份额达到16%。

今天，香港特区政府公布了最新的施政报告，报告的重点主要集中在香港的经济发展和民生改善方面。在目前的经济环境下，这份施政报告意在为香港的未来发展提供指引。然而，由于港股市场中中资股的比重较大，这些政策对市场的直接影响可能有限。

报告中提到，香港将加大在国际金融市场的地位，这是一个非常重要的策略。特区政府计划建立国际黄金交易所，以推动黄金交易的国际化，进一步强化香港作为全球金融中心的地位。这一举措不仅能吸引更多的国际资本进入香港市场，还能促进本地金融业的创新与发展。

此外，报告还提出鼓励更多上市公司增加人民币股票交易的措施。这将有助于吸引更多知名的内地公司选择在香港上市，进一步增强香港与内地市场的联系。这一政策不仅有利于提升香港的市场流动性，还能促进资本的双向流动，形成良性的经济互动。

香港特区行政长官李家超表示，我们会继续积极拓展和深化海外网络，举办更多国际金融盛事，并在金融领域上寻求进一步与伊斯兰市场合作。措施包括，一、开拓海外新资金，落实追踪香港股票指数的ETF，在中东上市，吸纳当地资金配置港股，二、争取企业上市，善用与内地市场互联互通的优势，吸引国际企业来港上市，同时推动内地大型企业赴港上市，争取短期内实现更多标志性的公开照顾，三、优化上市审批，香港证监会和港交所将公布，进一步优化上市批核流程的具体措施，令上市申请审批时间更有确定性，四、提升市场效率，降低交易成本，包括检视保证金的存入安排，优化保证金及抵押品的要求等等。

中信证券研报表示，在经历9月底以来的政治局会议，及主要经济部门的新闻发布会后，政策层主动作为、果断出招，不断加大财政货币逆周期调节力度，打出了扩大内需、有效投资、兜底民生、稳定地产、提振股市等一系列增量政策组合拳，有望更好激发社会活力，推动经济持续回升向好。此次政策力度强劲、思路开放、决心坚决，政策底已经十分明确。经历了快速激烈的估值情绪修复和震荡调整后，建议保持仓位配置，持续看好高质量中特估，流动性好的科创板创业板，以及被政策层鼓励且将有更多案例落地的并购重组领域。