市值突破880亿！东鹏饮料，天花板在哪？

蓝海情报网 2024-06-17 18:32:08 973

来源：侃见财经

东鹏饮料的天花板到底在哪？

想回答这个问题并不容易，可能连东鹏饮料自己也不知道，极限到底在哪。

据一季报数据显示，今年一季度东鹏饮料再次实现业绩双增，财报显示，公司营收同比大增39.8%至34.82亿，净利润同比大增33.51%至6.64亿。

市值突破880亿！东鹏饮料，天花板在哪？

拉长周期来看，这已经是东鹏饮料连续第八个季度实现业绩双增了。

此前，侃见财经曾多次跟踪东鹏饮料这家公司，发现东鹏饮料其实并不完美，像高度依赖大单品、多元化进程缓慢等问题一直存在，不过东鹏饮料的业绩还是一路走高。再看股价方面，即便是有大额解禁、股东减持这样的利空，但东鹏饮料的股价依旧坚挺。目前，东鹏饮料总市值已高达881亿。

高增长背后的秘密
自从2021年上市后，东鹏饮料便一直维持着高速增长的态势。
具体到财报数据上，2021—2023年，东鹏饮料的营收增速分别为40.72%、21.89%和32.42%，净利润增速分别为46.9%、20.75%和41.6%。要知道，2021年东鹏饮料的营收已高达69.78亿，如此体量下还能保持这样的业绩增速，已经算是相当优秀了。
此外，在2023年，东鹏饮料也迎来了历史时刻——营收成功突破百亿大关，来到了112.6亿，对于食品饮料行业的上市公司来说，年营收突破百亿元一直是一道重要关口，没想到东鹏饮料非常轻松就越过去了。而且，在营收突破100亿之后，东鹏饮料并没有止步的迹象，今年一季度，东鹏饮料再次实现业绩双增——营收同比大增39.8%至34.82亿，净利润同比大增33.51%至6.64亿。
为什么东鹏饮料能一直维持高增长？
这背后，跟东鹏饮料加速推动全国化有很大的关系。
此前，东鹏饮料的市场主要集中在广东一带，在2020年时，东鹏饮料在广东区域的营收为27.51亿，占比高达55.48%。
不过，到了2023年，东鹏饮料的营收结构有了明显变化。具体数据方面，2023年东鹏饮料在广东区域的营收为37.61亿，和2020年相比，营收增长了10.1亿；营收占比为33.39%，跟2021年相比下降了22.09%，营收增长占比却在下降，很显然，其他区域的增长要更快。
对比来看，过去几年东鹏饮料在华东、华中两个区域都取得了不错的成绩。2020年，东鹏饮料在华中区域的营收为5.58亿，华东区域的营收为4.99亿；而到2023年，华中区域、华东区域的营收已经分别增长至14亿和15.16亿了。
此外，近两年东鹏饮料在经销商渠道上的布局也越加完善。截至2023年年底，与东鹏饮料保持稳定合作的经销商数量从2022年时的2779家增至2981家，已百分百覆盖全国地级市。同时，活跃的终端销售网点数量在2022年年底时超300万家的基础上，又新增约40万家。
从目前来看，在完成全国化布局之后，只要功能性饮料市场不见顶，那么东鹏饮料就能继续增长。而根据Euromonitor公布的数据，到了2021年，功能性饮料的零售市场规模为537.34亿元，市占率为9.22%。头豹研究院则预测，在2026年中国能量饮料市场规模将达到1536亿元，CAGR将会达到11%，换而言之，功能性饮料行业未来还有很大的增长空间。