来源：互联网那些事
群雄逐鹿的电商江湖，前有阿里京东拼多多三座大山，后有抖音快手小红书三大新秀，想分一杯羹，从来不易，但佛系的唯品会，近年来却凭着特卖这块招牌稳扎稳打，找到了自己的舒适区，堪称奇迹，不过家家有本难念的经，唯品会亦不例外，其光鲜的业绩背后，或已现湍动暗流……
01，客户真的是上帝？
岁月静好的唯品会，整体的口碑还是趋于稳定的，并且实力逐年增长，已经创造了连续46个季度盈利的记录，在2023年《财富》评选的中国500强公司中，唯品会控股有限公司排在第202名。
图：《财富》中文网
不过，在头部社交媒体平台和投诉网站，唯品会的名字也是常客，在黑猫投诉平台，包含唯品会词条的投诉有38503条，在小红书上，也有多个网友在发帖吐槽。
这些投诉和吐槽的缘由五花八门，有产品质量的、有称唯品会卖假货的、有退款纠纷的、有售后争议的……而且从处理进度和留言回复来看，基本上都没得到有效解决，这大抵也是需要引起唯品会重视的。
回归经营业绩，唯品会可以说在2023年和2024一季度都交出了相对漂亮的成绩单，譬如，2024年一季度，净收入达到276.5亿元，同比微增0.4%，一季度GMV斩获524亿元，同比增长8.0%，一季度毛利达65.5亿元，毛利率23.7%，较上年同期的21.4%，增加了2.3pct。
但在活跃客户数指标上，24Q1为4310万，而上年同期却为4370万，说明已经陷入停滞状态，另外，订单总数本期内1.785亿，而上年同期1.844亿，相比之下也有所下滑，这些指标，唯品会同样需要警惕。
对于24Q2，业绩指引显示，唯品会预计总收入在265亿~279亿区间，同比下滑约5%~0%，当前唯品会市值86亿美元，滚动市盈率（TTM）表现较乏力，2024年前瞻PE已不足7x，相较于PE约24~27x的拼多多，唯品会的增长想象空间相对有限。
值得一提的是，唯品会在财报电话会议上还指出了退货率持续上涨是二季度公司营收预期下滑的一个因素，或侧证着，唯品会仍需在产品质量、售后服务等多维度来提升消费者的满意度。
毕竟，电商江湖空前内卷的当前，消费者才是真上帝，在你家平台上受了气，秒秒种就可以换一个平台选购产品，电商巨头之间的抢客大战，一触即发，正在如火如荼开展的618大战，各大电商巨头们也都使出了浑身解数。
唯品会有何应对之策？
02，打铁自身硬？
酒香也怕巷子深，这么多年下来，每逢618或双十一等重磅电商节点，各大平台无不削尖了脑袋，想出各种优惠政策吸引消费者，今年自然也不例外，反倒是唯品会这厢，显得有些静悄悄：
淘天今年大促周期为5月19日~6月20日，时间跨度长达33天，促的诚意上面，五折会场回归、88VIP大额券提前领、美妆、3C、服饰等品类券加量、百亿补贴200款大牌低至二折；
拼多多暂未公布具体的补贴细则，但考虑到618是拼多多的重磅节点，依据往年的形热预判，今年的优惠力度应该也很大，包括深入人心的百亿补巾招牌，对不少消费者而言，还是很有杀伤力的；
京东今年的618主打一个短平快，5月31日晚8点正式开打，持续到6月20日，共21天，然后主打跨店满300减50+百亿补贴+超级红包的组合拳玩法，而且有30天价保、9.9包邮日、Plus会员日等限时福利叠加；
甚至连快手和抖音还有小红书这些后起之秀都搞起了618的大促，唯品会CEO沈亚表示我们一直以来都不怎么补贴，也不用补贴，其他电平平台补贴得比较热闹…
看来，一直主打品牌特卖的唯品会，并不怎么依赖大促获客和提升GMV，而是坚持自己的特色路线，一步到位给到消费者高品质和性价比的商品，这何尝不是一种战略定力？
你们爱补贴补去，我就不掺和咯
截至2023年12月31日，唯品会共有14638名全职员工，其中，商品营销1131人，产品和技术支持1822人，业务开发、销售和市场营销161人，互联网金融55人，客服896人，仓管8337人，线下商店268人，行政管理803人，Shan Shan奥特莱斯1165人。
这组数据蕴含的信息量不小：
首先，对比2022年，唯品会在2023年增加了7823名全职员工，唯品会称将仓库管理和客户服务的外包人员转移到直接就业中，增加了仓库管理和客户服务的员工人数
简而言之，这大批量的外包员工以前是跟第三方签的劳动合同，五险一金（具体几险有没有一金尚不清楚）等通常不会按最高比例缴纳，享受的福利待遇也不如唯品会直签的员工，唯品会将这庞大的群体直接转到公司，对于这部分人员来讲，福利待遇或更有保障，这是值得赞赏的，但也无形中增加了唯品会综合成本。
这里面稍稍科普一下，知名大企业爱用外包员工的好处，企业在实际经营中，员工的维持成本和谴散成本和招聘成本等都是一笔不小的开支，而通过外包的形式，可以在管控风险的前提下，实现降本增效的目的，所以，外包本身无可厚非。
另外，不难看出，唯品会的员工结构中，仓库管理占最大头，高达8337人，占到了全体员工总数的约57%，而产品和技术支持共1822人，占总员工比重为12%，具体负责研发的员工占比就更少了。
在AI技术的研发方面，嗅觉敏锐的沈亚选择跟英伟达合作，比如使用NVIDIA TensorRT和Merlin HierarchicaIKV来提升自己的AI平台的算力，来更好地支撑公司搜索、推荐、广告等业务开展。
也就不难看出，尽管没有像阿里和京东等电商巨头一样投入大量资源纵深布局AI……但起码，唯品会已经开启了AI赋能模式，这一轮的新的技术风暴，至少中短期看，没有出局的风险，这也是可圈可点的。
二季度已过去近2/3，还有一个月的时间，业绩大抵落槌，唯品会是延续指引出现增速下滑，还是创造奇迹，继续增长？
让我们拭目以待！
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