图片来源：摄图网
5月13日 ，财政部正式公布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》，其中，超长期特别国债涉及期限为20年、30年、50年。5月17日上午，30年期超长期特别国债将正式首发。根据发行安排，首发的30年期超长期特别国债，为固定利率附息债，总额400亿元。票面利率将在今天上午，由56家金融机构承销团进行竞争性招标后确定。
在本息兑付日期方面，本期国债自2024年5月20日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年5月20日和11月20日，2054年5月20日偿还本金并支付最后一次利息。根据财政部通知，本期国债招标结束至2024年5月20日进行分销，5月22日起上市交易。
超长期特别国债属于记账式国债，个人和机构都能买，可在银行柜台、线上平台和证券市场购买可以流通和转让。
同日，央行旗下金融时报援引市场人士分析称，随着未来人民银行将买卖国债纳入公开市场常规操作工具后，可通过国债买卖调节市场供求，也会促进收益率平稳运行。从近年市场正常运行情况看，2.5%至3%可能是长期国债收益率的合理区间。
回看我国债券行业发展情况：
——中国债券发行规模
2015-2023年，中国债券发行规模整体呈现增长态势，从2015年的22.30万亿元提升至2023年的71万亿元;而发行规模的增速则是波动下降，其中2022年的发行规模与2021年持平，2023年的增速小幅回升至14.8%。
——国债收益率变化情况
债券价格与利率是负相关的关系，从近年来中国10年期国债收益率的走势可以看出， 国债收益率整体呈现下降趋势，尤其是2024年以来，收益率持续下跌，推动债券价格上升，债市走强。
——债券行业经济环境分析
从中长期来看，影响长期国债利率的主要因素是一国经济潜在增速和通胀预期。在经济增长方面，国家经济进入高质量发展阶段，增速放缓;在通胀预期方面，居民消费价格指数近年来一直低于预期目标，2020年和2023年部分月份出现负数，通胀预期弱，推动利率进入下行通道，2024年这一趋势尤其明显，10年期国债收益率持续下跌。而由于债券价格与利率为负相关关系，在利率下降的趋势下，债券价格上升，债券市场走强。
分析人士预计，配合超长期特别国债落地，货币政策将加强与财政政策的协同配合。降准、加量续作中期借贷便利(MLF)操作、在公开市场购买国债等都在工具箱内。未来，财政和货币金融工具有望进一步发挥出1+1>2的效果。
国信证券研报认为，本次超长期特别国债的发行是中央在应对内外部变局和促进经济转型方面的重要宏观管理工具，是积极财政政策的重要发力点。从实际宏观影响来看，特别国债发行有助于扩大国内需求，且在推动新质生产力发展和化解地方债务的大背景下，特别国债能够更好匹配较长期限重大项目资金需求，提升财政资金使用效率。
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经济学人APP资讯组
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