来源｜深响
作者｜吕玥
从五环外代表到中概股之王，一份三季度财报让拼多多实现了华丽转身。
营收同比增长94%、经营利润增长60%、经调整净利润增长37%……极具分量的数据一经公布，拼多多股价随即涨超18%，在11月29日晚市值超越阿里巴巴，成为美股市值最高中概股，彭博社更称之为是中国互联网行业的一个分水岭。
时至今日，这份成绩单已被众多行业媒体反复分析，似乎无需再去赘述。更值得分析的是，资本市场之所以为之买单，其一是因为拼多多的性价比定位，与理性消费渐成主流完全契合，率先抓住了红利；其二是因为大举投入海外，TEMU作为第二曲线的增长可观。
而在消费领域也有一个具备这两大优势、与拼多多极具相似性的公司——名创优品。
同样是以极致性价比为基础，名创优品也实现了国内国外两手抓两手都硬。
今年三季度，名创优品的总营收达37.9亿元，同比增长37%，刷新单季度纪录；毛利率达41.8%，同比上升6.1个百分点；调整后净利润（Non-IFRS）6.4亿元，同比大涨54%，再创历史新高。同时其国内线下业务和海外业务在这季度都保持了40%以上的同比增速，刷新历史最高记录。
受益于业绩利好，财报发布后，名创优品股价迅速拉升，一度涨超5%；与去年同期相比股价已增长超6倍，美股股价年累计涨幅超过80%。资本市场态度更为明朗，华创证券首予推荐评级，给予2025财年25倍估值；国泰君安、国金证券、光大证券等等也都给予了增持评级。
名创优品股价，图源：seekingalpha
拼多多和名创优品，一个是超级平台，一个是超级品牌，两者业务上并不相同，但从发展策略到业绩表现都意外呈现出相似之处。即便是不能完全对照拼多多来评估，名创优品也正向我们讲出了一个令人期待的新故事。
做好性价比这个系统性工程
虽然拼多多在多年前就在强调性价比，但其实早期平台留给消费者的印象就是价格优势。低至九块九发给朋友们还能再砍一刀的玩法，正对五环外价格敏感人群的胃口。
后期，拼多多围绕性价比做了很多，才逐渐改变了消费侧的认知，比如发力扶持产业带、农产区、中小商家，在官方的深度运营下做百亿补贴项目，以及后续也在追求品牌上行，渗透入五环内等等。
不难看出，性价比其实并不是简单粗暴的降价打折，而是牵扯多方多环节、需要平台整体去运作的一个系统性工程。拼多多在其中把握住了三个核心点：一是长期投入于上游供给端，保证了性价比产品的供给；二是投入运营，建立起了可信赖的用户心智，提升了品牌整体形象；三是持续丰富品类，用全面的性价比来真正体现平台整体的价值空间。
和拼多多一样，名创优品也经历了几次进化和跃迁。
十元店曾是名创优品早期最为突出的标签，但后来，品牌逐渐成为了被认可的以IP设计为特色的生活潮流品牌，消费者更多在考虑的不是便宜，而是最近上新了什么好物、某某IP联名款产品终于上市。今年，名创优品又提出要做全球化的超级品牌，品牌战略有了新升级，目标也更为明确。
名创优品（集团）董事会主席兼首席执行官叶国富
这一变化背后有一个独特的策略思路，名创优品将其总结为高性价比的IP普惠战略。
高性价比的IP普惠，其基础首先是高性价比的产品。
与拼多多做电商渠道不同，名创优品是新零售企业，其发展的一大前提就是要做自己的产品，由此确保产品的设计、质量以及价格的优势。而这依托于品牌拥有实力极强的供应链支撑——通过利用国内发展良好的大规模上游产能，名创优品与超过1100家中国本土优质供应商合作，通过集中化和规模化采购，降低采购成本。
也是因为与大量优秀的供应商长期稳定的合作，名创优品可以确保上架的商品种类足够多样化。目前，名创优品已拥有约9700个核心SKU，涵盖11个主要品类，平均每月上新约530个SKU。
多品类的开发和产出，这让IP有了更丰富的呈现载体，围绕一个IP就可以定制多个不同的产品品类，打造出一整个IP系列来满足不同需求。
名创优品（集团）董事会主席兼首席执行官叶国富曾对外明确表示，名创优品本质上是一家内容公司，未来更是要做IP大佬。
这并非虚言。据财报披露，名创优品已与迪士尼、三丽鸥、宝可梦、侏罗纪、芭比等全球超80个知名IP建立起了版权合作，与此同时，名创优品也在孵化和培养自己的原创IP，如DUNDUN鸡、PENPEN、中国熊猫等等，其中已有IP可以独立撑起一个原创主题店。
一手高性价比、一手IP，名创优品将两者叠加后，直接打破了以往IP等于价格贵的固有认知。此时，名创优品又投入于门店渠道的拓展，持续占领全球潮流地标，不仅在国内提升了品牌认知和形象，也让IP成为品牌快速打开海外市场的最大公约数。
所谓高性价比IP的普惠，由此才是真正的实现。并且此时你也会发现，名创优品并不是仅停留在做性价比商品的阶段，而是通过IP上升到了精神共鸣、兴趣消费的层面，与消费者建立起了更深的情感连接，品牌的差异化优势也被放大。
以全球化推动品牌成长
当然要打开海外市场，并不是仅靠IP就万事大吉。谁都清楚国内存量竞争加剧，企业打开业绩天花板的关键就是要出海做全球化生意，但真正能够在海外市场上乘风破浪的，往往都是那些国内业务强势，能力外溢且能复制的企业。
拼多多是如此。去年，Temu率先推出全托管模式，工厂及商家只需供货，定价、销售、履约、售后均由平台负责。
这一模式，首先便得益于国内强大的供应链可以作为货品源头，有海量工厂端商家跟着平台，以走量为主供货。其次是平台有非常成熟的大数据及算法能力，能将最好卖、最有性价比的商品推成爆款。后续采用国内统一仓配、海外跨境直邮的配送模式，在头程运输环节与极兔深度合作，平台也保证了履约能力。
名创优品亦是另一个值得分析的样本。
自从2015年启动全球化战略，名创优品在全球覆盖范围快速拓展，目前已进入全球107个国家和地区，截至三季度门店数量首次超过6000家，达到6115家；海外净增126个门店，是2020年以来海外单季开店之最。
开店数量增长*单店收入增长，是非常基础且朴素的收入模式。因此在快速开店的同时，名创优品运用了超级门店战略，即通过做大店，来提升单店收入。从最新财报数据来看，名创优品海外单店GMV同比增长27%，平均门店数增加了12%左右。
名创优品英国盲盒店
名创优品曾在财报电话会上透露：大店平均单店销售额是普通店的3倍，客单价高7%，库存周转率比普通门店少20天，无论是从投资回报率还是投资回收周期来看，都明显优于普通门店。
还有不少具体案例也足以佐证：纽约时代广场旗舰店首月业绩接近1000万元；印尼热门购物中心Margo City商场开设的首家三丽鸥限定主题店，开业首日销售额创东南亚地区门店历史新高，首月销售额突破600万；英国伦敦牛津街旗舰店，也是迄今为止名创优品在英国最大的门店，占地面积近3000平方英尺，开业首日业绩便突破欧洲门店纪录。
印尼首家三丽鸥限定主题店
超级门店不只是单纯面积大，如叶国富所说：要学习苹果公司一样，在每一个重要城市都建立超级门店，来展示品牌形象和产品体验。
这其实是点明了超级门店的另一重价值：打造超级品牌。通过特色产品体验区、IP主题场景等设计，名创优品的每个门店都实现了店展一体化，消费者在其中有更直观、生动的产品以及IP沉浸式场景体验感。如此一来，既促进消费转化，也能提升品牌认知度和影响力。
在全球化的超级门店战略之外，名创优品还有一增长引擎——全球本土化运营（Glocalization）。
这直接体现在名创优品的产品创新上。在选品上新时，海外团队会从总部庞大的商品大池子里根据不同市场的需求去做产品挑选，具备相当强的灵活性。
同时团队也会基于对当地消费者的洞察，针对性做本土化的设计和开发，无论是针对某个特定节日、季节或当地特殊文化需求，都能有产品迅速响应市场需求。做本土化的产品设计开发，也是更深入了解目标市场后满足消费者需求的体现，对增强品牌认知度和影响力以及持续发展也都大有裨益。
通过全球化的渠道布局，以超级门店发挥品牌效应，以及自有产品本土化运营深入本地认同，能将两方面同时做到并做好的国内出海品牌，其实非常稀有。名创优品既有竞争力和差异化优势的产品线，又有强势完善的全球门店网络，这正是其在海外保持竞争力和高速增长的关键。
在今天，要完全理解消费行业的复杂性确实不易，消费品牌如何赢得增量也难觅标准答案。然而，当我们仔细分析拼多多和名创优品的商业模式、战略眼光以及运营思路后，便能窥见其中的一些关键成功因素：即以性价比抗周期，以全球化驱动增长。
和拼多多一样，名创优品的新发展阶段也才刚刚开始。从实际表现来看，名创优品的新故事已然打动资本市场，而全球化的消费市场如此庞大，其未来的增长可以预见，也值得长线关注和投入。
看完觉得写得好的，不防打赏一元，以支持蓝海情报网揭秘更多好的项目。
感谢您的支持，我会继续努力的!
打开支付宝扫一扫，即可进行扫码打赏哦
手机直接保存图片,扫一扫识别二维码,即可进行扫码打赏哦
